【280A TMH】半導体製造装置部品×越境EC「LAYLA」で“グローバル調達革命”を狙うテンバガー候補

企業概要

会社名：TMH株式会社

設立：2012年3月9日 

時価総額（直近株探データ）：約53.2億円（2025年10月時点） 

上場市場・証券コード：東京証券取引所グロース市場／280A（上場日：2024年12月4日） 

業種：卸売業（半導体製造装置部品・修理サービス） 

事業概要：

半導体製造装置・部品の販売・修理サービスおよび、越境ECプラットフォーム「LAYLA-EC」によるグローバル装置部品流通、さらには中古装置の買取／売却支援／設置支援などを手がける。 

参考データ（株探）：TMH（280A）企業情報

ファンダメンタルズ分析

指標	数値／最新	コメント
売上高成長率	2025年11月期第2四半期 累計 売上 6,522百万円（前年同期 3,534百万円） → 約＋84.6％	増収が大幅。半導体装置部品需要の追い風を受けている。
営業利益率・最終益水準	第2四半期累計 経常利益 274百万円（前年同期 148百万円） → 約＋85.1％増益	収益体質も改善傾向。利益率向上が明確。
自己資本比率・財務健全性	自己資本比率 約20.5％（2025年9月時点）	財務基盤にはまだ投資拡大期ゆえの“余地”あり。
ストック収益性・ビジネスモデル	部品販売／修理が継続的需要を持つ。中古装置・越境ECも併営で収益源の複線化。	継続受注とグローバル市場でのポジションが鍵。
オーナー／意思決定構造	創立12年目、上場から間もない成長企業。機動力・テーマ性ともに新興感あり。	成長初期モデルとしての“仕込み期”の可能性あり。
時価総額・上場期間	約53.2億円（2025年10月時点）	小型株として成長余地を残しており、テンバガー候補として評価できる。

スコアチャート

チャート

ChatGPTの分析

「半導体製造装置部品」「グローバル調達」「越境ECプラットフォーム」という明確なテーマ性が強く、TMHはその中で“部品調達＋装置中古市場＋修理サービス”というトリプル収益源を持っている点が特徴です。売上・利益が大きく改善しており、収益化フェーズに入った兆しがあります。

強みとして挙げられる点：

• 装置部品という“継続需要”を伴うビジネス。部品が消耗し続ける半導体装置市場において、修理・交換需要が安定化要素となる。
• 越境EC「LAYLA-EC」などでグローバル調達ルートを構築しており、競争優位性の構築が期待できる。 
• 売上・利益ともに急拡大しており、成長の“波”に乗っている感がある。

一方、リスク・弱みとしては以下の点を挙げます：

• 自己資本比率・財務健全性の指標がまだ低めで、成長投資フェーズゆえに財務リスクを内包しています。
• 半導体装置・部品市場という景気・設備投資サイクルに左右されやすい業界。外部要因（世界的需給、素材価格、物流等）が業績に影響を及ぼす可能性があります。
• 小型株特有の流動性リスクおよび、上場直後ゆえの情報開示面・安定性に対する投資家の慎重姿勢あり。

結論：

現在は“初動～成長期”の極めて魅力ある段階と評価できます。次期決算で「部品販売契約数増」「越境EC利用拡大」「修理サービス継続契約化」などの定量的成長が確認できれば、テンバガー候補として本格的な注目に値するでしょう。とはいえ、規模・実績ともにまだ発展途上であるため、投資スタンスとしては“余剰資金での成長株仕込み”という位置づけが適切です。